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債券各種交易方式的交易過程
2019/8/6 22:11:00   來源:和諧阜陽

股票知識網小編為您深入分析債券各種交易方式的交易過程:

前面我們熟悉了一遍債券場内場外的交易流程,但具體到每種交易方式如債券的現貨交易、回購交易、期貨交易和期權交易,它們的交易過程又是各不相同的。

1:債券現貨交易

(1)買入債券 您可直接委托證券商,采用證券帳戶卡申報邁進,買進債券後,證券

商就會為您打印證券存折,以後即可憑證券存折再行賣出。(如果您買的是實物債券,需要提取的話,證券商就會按有關債券實物代保管業務的規定辦理提券手續并交給您。注意,記帳式債券不能提券。)

(2):賣出債券 對于實物債券,在賣出之前您應事先将它交給您開戶市的證券結算公司或其在全國各地的代保管處進行集中托管,這一過程您也可委托證券商代理,證券商在受到結算公司的記帳通知書後再為您打印債券存折,您就可委托該證券商代理賣出您所托管的債券。對于記帳式債券,您可通過在發行期認購獲得,再委托托管證券商賣出。

2:債券回購交易

(1)回購交易[賣出債券à買回債券] 您和買方簽訂協議賣給他債券,拿對方的資金

去做其他收益更大的投資,您隻需按商量好的利率支付給他利息,在協議規定的時期以協議約定的價格将債券再買回來。

(2)逆回購交易[買入債券à賣回債券] 您和賣方簽訂協議買入他的債券,賣方按商量好的利率支付給您利息,您在協議規定的時期以協議約定的價格将債券再賣回給對方。

回購協議的利率是您和對方根據回購期限、貨币市場行情以及回購債券的質量等因素議定的,與債券本身的利率沒有直接的關系,所以,這種有條件的債券交易實際上是一種短期的資金借貸,一般來說,回購交易是賣現貨買期貨,逆回購交易是買現貨賣期貨。

3:債券期貨交易

當您估計您手頭的債券其價格有下跌趨勢,您又不太确定即不想馬上将債券轉讓出去,但是您又想将這個價格有可能下降的風險轉讓給别人;或者您估計某種非您持有的債券價格将要上漲,您想買進,您又不太确定即您不想馬上就将該債券買進,但是您又确實想得到這個價格有可能上漲的收益,您可通過委托券商來給您和買賣對方進行撮合,雙方通過在期貨交易所的經紀人談妥了成交條件後,先簽訂成交契約(标準化的期貨合約),按照契約規定的價格,約定在您估計的降價或漲價時間之後再交割易主,這樣您就達到了您的預期目的。當然,情況和您估計的相反時,您就不能等到交割的那一時刻了,您可在期貨到期前的任一時間上做兩筆金額大緻相等、方向相反的交易來對沖了結。

4:債券期權交易

正如您所知,期權交易是一種選擇權的交易,雙方買賣的是一種權利,也就是您和對方按約定的價格,在約定的某一時間内或某一天,就是否購買或出售某種債券,而預先達成契約的一種交易。具體做發是:您和交易對方通過經紀人簽訂一個期權買賣契約,規定期權買方在未來的一定時期内,有權按契約規定的價格、數量向期權賣方買進或賣出某種債券;期權買方向期權賣方支付一定的期權費,取得契約,這時期權的買方就有權在規定的時間内根據市場行情,決定是否執行契約,若市場價格對其買入或賣出債券有利,他有權按契約規定向期權賣方買入或出售債券,期權賣方不得以任何理由拒絕交易, 若市場價格對其買入或賣出債券不利,他可放棄交易任其作廢,他的損失就是購買期權的費用,或者是把期權轉讓給第三者來轉嫁風險。期貨交易又有買進期權、賣出期權和套做期權三種。

需要指出的是,期貨、期權的實際交易操作比理論上的想象還要複雜的多,如它倆都有多頭準套利、多頭純粹套利;空頭準套利、空頭純粹套利,還有組合投資和套期圖利等等。不過幸運的是我們并沒有必要去掌握它,因為期貨、期權的每一筆交易量都很大,我們一般的家庭或個人投資者是無法承受的。

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